5.1 內含價值、時間價值

• 內含價值=選擇權履約價格與標的物市價之差；
• 價外沒有內含價值；只有時間價值；
• 時間價值=權利金-內含價值；

5.2 歷史波動率

• 取樣過去一段期間內的每天收盤價計算年化所得之標準差；

5.3隱含波動率

• 以選擇權價格反推市場對於波動率的預期；

5.4希臘字母

• 「Delta」：游標所在指數的Delta值
  衡量選擇權價格對於根本資產價格發生些微變動的敏感性。選擇權權利金相對於大盤指數的變化，大盤變動一個單位時，選擇權的變化。Delta = △Option Price / △Underlying Price
• 「Gamma」：游標所在指數的Gamma值
  Gamma衡量選擇權Delta (Δ)對於根本資產價格發生些微變動的敏感性。Delta相對於大盤指數的變化，大盤變動一個單位時，Delta的變化。Gamma＝△Delta / △Underlying Price
• 「Theta」：游標所在指數的Theta值
  Theta衡量選擇權價格對於選擇權契約期間發生些微變動的敏感性。選擇權權利金相對於交易天數的變化。交易天數改變時選擇權權利金的變化。Theta＝△Option Price / Time to Expiration
• 「Vega」：游標所在指數的Vega值
  Vega 衡量選擇權價格對於根本資產價格波動率發生些微變動的敏感性。選擇權權利金相對於隱含波動率的變化。隱含波動率改變時選擇權權利金的變化。Vega＝△Option Price / △Implied Volatility(％)
• 「Rho」：游標所在指數的Rho值
  Rho 衡量選擇權價格對於無風險利率(定存利率)發生些微變動的敏感性。選擇權權利金相對於無風險利率(定存利率) 的變化。Rho＝△Option Price / △ Interest Rate
• 「Iv」：游標所在指數的Iv值
  隱含波動率，將選擇權訂價公式(Black-Scholes)中的參數數值(S、X、γ、T、N(x))都代入實際的數值，求出σ的數值，即為隱含波動率。

5.5理論價

• 將選擇權公式中的各項參數，如標的指數價格、歷史波動率、無風險利率、履約價格等資料輸入後，所求得之理論價格；