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壹、什麼是認購權證
「花小錢買大希望」,而且可享有「風險有限,獲利無窮」的好處。投資人付出權利金取得該權證後,有權利(不是義務)在未來的一段時間內,按事先約定之價格(履約價格)向發行人購買一定數量的標的股票,或掛牌後於集中市場按交易價格出售。認購權證既可用來避險,也可用來做槓桿操作,還可提供更多的操作方式,完全取決於投資人。
貳、認購權證的優點
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風險有限,獲利無窮 |
最大損失僅限於權證之權利金,當標的股票價格上漲時,認購權證可享有無限的上漲空間。 |
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槓桿運用,隨心所欲 |
一年期的認購權證槓桿效果通常介於3到6倍之間,比股票融資融券的1.4到2.5倍要高出許多。 |
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可為空頭部位買個保險 |
為避免放空股票時被軋空,投資人可同時購買一定數量的認購權證進行避險,鎖定股票上漲的損失風險。 |
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交易稅較低 |
出售認購權證只需繳交千分之一的證券交易稅,低於股票的千分之三。 |
參、槓桿操作
認購權證最大的特徵在於具有「時效性」,只要還未到期,投資人都可以抱著股價繼續上漲的希望,即使股價低於履約價格,權證也會因希望而存在價值,這就是所謂的「時間價值」。愈接近到期日,這份希望又少了一些,即使標的股價沒有下跌,時間價值也會隨時間而遞減,進而影響權證的價值。
肆、履約乎?賣出乎?
投資人購買本公司的權證可有兩種獲利方式:履約或於市場上賣出。
假設在權證到期前,標的股價已超越了履約價格,投資人是否應選擇履約?因為權證只要還未到期,就存有時間價值,一旦履約之後,此權證的權利一經使用後而喪失,時間價值自然消失。所以投資人應選擇於集中交易市場上出售權證,可獲得相對較高的利潤,而不是要求履約。
伍、如何交易
初級市場:投資人可隨時注意本公司認購權證之訊息。一旦發行後,投資人只須至本公司填寫申購書並至銀行匯款即可。
次級市場:權證募集完畢於集中市場掛牌後,投資人只須向您的營業員告知買進或賣出之標的、價格及數量即可,交易方式與股票交易方式相同。
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