壹、可轉換公司債是什麼？

貳、適合發行對象？

(一)較適用於高風險高報酬之不確定性產業

(二)公司資本支出效益顯現年限較久

(三)欲降低原負債利息之公司

(四)不欲直接增資稀釋股權而有籌資需求者

(五)無足夠擔保品或銀行額度，仍欲以無擔保方式舉債者

(六)年輕富成長潛力公司
　

參、發行可轉換公司債的優點、缺點？

優點：

(一)利息費用支出較低或經轉換無須負擔利息

(二)股本延緩膨脹

(三)增益最多資本公積

(四)富彈性的買回條件

(五)提升企業籌資形象

缺點:

(一)因轉換時點不易確定，使財務結構的管理相對不易

(二)股務及付息作業較為複雜

(三)若普通股表現不佳，有投資人提前賣回或到期還款壓力
　

肆、投資可轉換公司債的優點、缺點？

優點：

(一)套利或避險動機(Arbitrage/Hedge Purpose)

(二)保本型的投資機會(Downside Protection)

(三)向上參與獲利的投資機會(Upside Participation)

(四)優於現金股息收入(Yield Advantage)

(五)向下修正條款及反稀釋條款(Downside Reset & Antidilution provision)

(六)較高的槓桿效果(Higher Leverage)

(七)大股東鞏固經營權利器(Proxy Fight)

(八)ECB提供進入投資新興市場股市機會

缺點：

(一)產品複雜，不易評價或避險

(二)流通性較差

(三)到期日不易掌握，易發生Funding Mismatch